来源：金十数据
中东战火点燃通胀引信，市场预期彻底“脱锚”！特朗普引以为傲的减通胀政绩正面临期中选举前的最大危机。
随着中东冲突在周四进一步加剧，华尔街的一项重要衡量指标反映出了通胀担忧，而这正是特朗普政府在期中选举前极力希望避免的。
特朗普自2025年1月开启第二任期以来，一直宣扬其在扭转通胀方面取得重大进展的能力。然而，目前的中东冲突正引发有史以来最大规模的石油供应中断，且伊朗的新最高领袖预计将持续关闭关键航道。受此影响，市场对短期价格上涨的预期正逼近5%左右的平均水平，这一水平曾在拜登政府时期普遍存在。此前，拜登因在2022年允许通胀率重回40年高点而广受批评。
根据彭博社的数据，周四衡量未来一年通胀预期的指标（即一年期盈亏平衡通胀率）跳升至4.62%。这是自2022年6月以来的最高水平，当时CPI年率达到了9.1%的峰值。自3月2日美以对伊朗发动大规模空袭后的几天里，一年期盈亏平衡率已从3.97%持续攀升。同时，两年期盈亏平衡率升至3.18%，创下去年4月以来新高，高于3月初的2.9%。
盈亏平衡率旨在衡量持有普通国债与通胀保值债券（TIPS）收益相等时的通胀水平。它的计算方式是取名义国债收益率与相同到期日的通胀挂钩证券收益率之间的差值。
LPL Financial的首席固定收益策略师吉尔（Lawrence Gillum）表示，短期通胀预期的上升给已退休或即将退休的投资者带来了麻烦。这些投资者因一年期和两年期国债的类现金属性而持有相关资产，但现在这些期限的债券价格下跌，收益率攀升，这意味着投资者如果选择等待再买入，本可以获得更高的利率。
吉尔在电话采访中指出，通常随油价波动的一、二年期盈亏平衡通胀率目前“肯定已经脱锚”，显示出市场仍对短期通胀深感不安。“脱锚”是指对未来价格上涨的预期面临变得持久并自我实现的风险，这将对经济稳定造成不利背景。
长期限的盈亏平衡通胀率也在上升。FactSet的数据显示，周五五年期盈亏平衡率上升5个基点至2.58%，进一步突破了2.5%的关口，这释放了通胀存在更持续上行风险的信号。
理财咨询公司Facet的投资官格拉夫（Tom Graff）认为，盈亏平衡率表明市场预期石油价格至少在一段时间内将维持高位。这并非油价飙升至100美元后又回落到75美元的情况，我们面临的是一个不会迅速消失的局面。
格拉夫补充称，如果高通胀阻碍了美联储从目前3.5%至3.75%的水平下调利率的能力，那么包括股市投资者在内的各方都将面临糟糕的处境。
由于全球布伦特原油价格突破每桶100美元大关，美国三大股指周四全线大幅收跌。对政策敏感的2年期国债收益率跳升12.6个基点至近3.76%，创下2025年5月以来最大的单日涨幅。美联储会议的结果将于下周三公布，交易员目前认为美联储官员今年不降息的可能性已升至44.7%。
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